Com o desembolso do crédito rural tradicional do Plano Safra 24/25 em ritmo mais lento, o financiamento do agronegócio manteve a tração via finanças privadas e mercado de capitais em 2024.
A soma das carteiras ativas de Cédulas de Produto Rural (CPR), Letras de Crédito do Agronegócio (LCA), Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA), Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) e Fundos de Investimentos nas Cadeias Produtivas do Agronegócio (Fiagro) já passou de R$ 1,2 trilhão, aumento de 33% se comparado aos R$ 915,2 bilhões de outubro de 2023.
Esse valor não representa efetivamente o recurso que está irrigando empréstimos na ponta, pois há sobreposição na soma dos dados: muitas CPRs servem de lastro para CRAs, alguns CRAs são embutidos em Fiagros, parte dos recursos de LCAs são aplicados em CPRs, e assim por diante. Mesmo assim, mostra a evolução desses instrumentos. No fim de 2020, por exemplo, quando o registro de CPRs não era obrigatório e os Fiagros nem existiam, a carteira ativa somava cerca de R$ 200 bilhões.
De acordo com o boletim mais recente de Finanças Privadas do Agronegócio do Ministério da Agricultura, o estoque de Cédulas de Produto Rural (CPR) registradas em novembro de 2024 era de R$ 465,25 bilhões, 59% a mais que um ano antes e mais que o dobro do montante existente em 2022.
Segundo a Pasta, foram registradas 334 mil CPRs até novembro de 2024, salto de 70% em relação aos 196 mil títulos registrados no mesmo mês de 2023. Em 2024, passou a valer a exigência para registro de todas as cédulas, independentemente do valor.
Um dos destaques em 2024 foi o aumento das emissões de CDCAs a partir de agosto e o estoque se aproximou de R$ 38 bilhões em novembro de 2024. O saldo é 23% maior que no mesmo mês de 2023. O título é emitido por cooperativas agropecuárias e outras pessoas jurídicas que realizam comercialização, beneficiamento ou industrialização de produtos, insumos e máquinas.
Já as emissões de CRAs cresceram 20%, passando de R$ 123,5 bilhões em novembro de 2023 para R$ 148 bilhões agora. O patrimônio líquido dos Fiagros deu um salto de 127% em 12 meses. O saldo passou de R$ 18,2 bilhões para R$ 41,3 bilhões até outubro de 2024. O número de fundos saiu de 82 para 119 no período.
O estoque de LCAs, emitidas por instituições financeiras para captação de recursos, estava em R$ 510,3 bilhões em novembro de 2024, montante 14% superior aos R$ 449,2 bilhões registrados no mesmo mês de 2023. Desse total, ao menos R$ 255,2 bilhões foram direcionados obrigatoriamente para financiamentos rurais de acordo com a exigibilidade de reaplicação de 50% das captações vigente na safra 2024/25. Os valores podem ser usados em linhas tradicionais de crédito rural ou para financiar títulos, como CPRs.
